深度解析，欧易交割合约究竟是什么？

在数字货币交易领域，合约交易因其高杠杆和高波动性吸引了众多投资者，作为全球知名的加密货币交易所之一，欧易（OKX，原OKEx）提供了丰富的合约产品，交割合约”是较为常见的一种类型，究竟什么是“欧易交割合约”呢？本文将为您详细解读。

什么是交割合约？

要理解欧易交割合约，首先需要明白“合约”和“交割”这两个基本概念。

欧易交割合约可以定义为：在欧易交易所上市交易的一种数字货币期货合约，当合约到期时，如果投资者持有未平仓的头寸（无论是多头还是空头），交易所会强制进行交割，以了结该笔合约，交割方式主要分为实物交割和现金交割两种。

欧易交割合约的核心特点

到期日与交割：每个交割合约都有一个明确的到期日，例如当周、次周、季度合约等，在到期日收盘后,所有未平仓的头寸将进行交割。
交割价格：交割价格的确定通常以到期日标的资产（如BTC/USDT）的某个特定时间段的加权平均价作为基准，以确保价格的公平性和公正性,避免市场操纵。
杠杆交易：与现货交易不同，交割合约支持杠杆交易，投资者可以用较少的保证金控制更大价值的合约，从而放大收益（同时也放大风险）。
双向交易：投资者既可以“做多”（买入开仓，预期价格上涨后卖出平仓获利），也可以“做空”（卖出开仓，预期价格下跌后买入平仓获利）。
保证金制度：交易者需要按照合约价值的一定比例缴纳保证金作为履约担保，当亏损导致保证金低于维持保证金水平时，会收到追加保证金通知，若未及时补足,则可能被强制平仓。
盈亏结算：合约在持仓期间会根据市场价格变动进行每日无负债结算（即盯市结算），浮盈浮亏会实时体现在账户权益中，到期交割后,所有未平仓头寸的盈亏将最终确定并结算。

实物交割 vs 现金交割

欧易的部分交割合约可能采用实物交割，部分采用现金交割,具体取决于标的资产和合约设计：

实物交割：
- 含义：合约到期后，空方需要实际交付标的数字货币,多方则需要实际接收并支付相应价款。
- 特点：对于空方而言，需要有足够的标的资产用于交割；对于多方而言,交割后会获得真实的数字货币。
- 适用性：在数字货币领域，一些主流币种的合约可能采用实物交割，但操作相对复杂,对投资者资产提取和存放有一定要求。
现金交割：
- 含义：合约到期时，交易所直接按照交割价格与合约开仓价格之间的差额，以现金形式结算盈亏,不进行实物资产的转移。
- 特点：操作简便，投资者无需处理实际数字货币的提取与存放,盈亏直接体现在账户的USDT等稳定币余额中。
- 适用性：目前数字货币合约市场中，现金交割更为常见,尤其是一些衍生品或针对中小投资者的合约。