XRP ETF：重塑加密货币市场格局的机构投资者入口

报道：

美国首个广告位获批

XRP ETF， Canary XRP ETF （XRPC）标志着机构采用数字资产发展历程中的一个关键时刻。它于2025年11月推出。 XRPC为传统投资者提供服务通过受监管且可通过经纪商访问的工具，投资者无需直接持有加密货币的复杂性即可获得 XRP 的投资机会。这一发展，加上监管政策的明朗化和机构基础设施的不断完善，正在重塑加密货币市场的格局，使 XRP 成为传统金融与去中心化创新之间的桥梁。

监管利好因素：从法律不确定性到制度清晰度

XRP ETF获得批准的道路得益于2023年的一项里程碑式法院裁决，该裁决认定在公开交易所销售的XRP不属于证券。

2025年8月，该决定得到维持。当美国证券交易委员会（SEC）的上诉被驳回时，这一法律上的明确性解决了长达十年的监管难题，使机构能够安心地参与XRP交易，而无需担心违反证券法。Ripple于2025年8月与SEC达成1.25亿美元的和解协议。进一步巩固了这一转变这立即推高了 XRP 的价格 11%，并表明该代币在机构投资组合中得到了更广泛的认可。

美国证券交易委员会（SEC）对XRP ETF申请的审批延迟——最初是由于政府停摆而推迟——造成了短期市场波动，但

XRPC最终获得批准 Grayscale 和其他公司正在申请的专利也提振了市场信心。比特币和以太坊 ETF曾面临长期的监管审查，而XRP在豪威测试下被认定为非证券的法律地位也备受关注。简化了其路径走向机构化应用。这一区别可能使 XRP 成为除比特币之外，在美国拥有无可争议的法律清晰度的唯一资产。对养老基金而言，这是一个关键因素。以及其他受监管实体。

机构基础设施：从托管到实际应用案例

Ripple及其生态系统的战略举措加速了XRP在机构中的普及。2025年，Ripple以12.5亿美元收购了Hidden Road（后更名为Ripple Prime）。

创建了一家全球主经纪商提供机构级服务，例如清算、融资和场外交易。这一基础设施，结合Ripple的RLUSD稳定币（通过交易费用销毁XRP），引入了一种通缩机制，从而支撑了XRP的价值主张（https://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2025/11/26/the-xrp-paradox-bankers-coin-crashed-harder-but-may-recover-faster/）。

实际应用进一步推动了需求。

2025年11月的合作关系通过与万事达卡、WebBank 和 Gemini 的合作，XRP 实现了使用 RLUSD 进行链上信用卡支付结算，展现了 XRP Ledger 在跨境交易中的高效性。与此同时，Ripple 收购了托管初创公司 Palisade，并将 RLUSD 整合到交易平台作为抵押品。已解决机构方面的担忧围绕安全性和流动性展开。这些发展与 XRP 的核心价值主张相符：为寻求实现传统系统现代化的金融机构提供经济高效、高速的解决方案。

市场动态：ETF作为价格发现的催化剂

启动

XRPC 待发行的ETF引发了机构投资者对XRP的[大量买入]。该代币交易价格高于 2.90 美元截至 2025 年底。然而，该 ETF 的最初批准也暴露出一些漏洞。大型“鲸鱼”钱包利用了流动性的增加。抛售超过 2 亿枚 XRP 代币，导致价格暴跌至 2 美元以下，并削弱了散户投资者的信心。这种波动凸显了 ETF 的双刃剑特性：它们在普及加密货币投资的同时，也放大了市场操纵带来的短期风险。

比特币和以太坊 ETF 的历史先例表明，长期来看，它们将呈现上涨趋势。

比特币价格从 4 万美元上涨至 7 万美元在获得批准后的六个月内，以太坊的价格从 3,000 美元攀升至 3,900 美元（https://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2025/11/10/xrp-price-to-5/）。分析师预测资金流入情况类似。对于 XRP ETF，预计到 2026 年机构资本将达到 50 亿至 70 亿美元。XRP 能否突破 5 美元取决于机构需求的持续增长以及该代币在跨境结算方面保持优势的能力（https://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2025/11/10/xrp-price-to-5/）。

挑战与未来之路

尽管取得了一些进展，但挑战依然存在。

集中化问题依然存在由于Ripple控制着相当一部分XRP供应，加上其他与银行系统深度整合的区块链网络的竞争，XRP的市场份额可能会被稀释。此外，美国以外地区的监管不确定性以及对稳健流动性基础设施的需求也构成风险。

然而，

Ripple根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的规定进行了重新分类。作为一种数字商品，它可能会为机构投资开辟新的途径，特别是对于那些被禁止投资证券的实体而言。这种重新分类，加上不断增长的市值 RLUSD（现已超过 10 亿美元）标志着一个成熟的生态系统能够支持大规模采用。

结论：机构加密货币投资的新时代

XRP ETF 不仅仅是一种产品，更是重塑机构与加密货币互动方式的催化剂。通过解决监管、基础设施和流动性方面的挑战，XRP 已在传统金融和区块链创新之间开辟了独特的桥梁。随着美国证券交易委员会 (SEC) 最终确定待审批的 ETF，以及 Ripple 不断拓展其实际应用，XRP 的发展轨迹很可能与数字资产更广泛的机构化进程相呼应。对于投资者而言，关键信息显而易见：XRP 的机构化进程不仅重塑了市场格局，更重新定义了游戏规则。